【爱游戏体育官方入口】中国联通财报解读:现在是黎明前的黑暗

发展历程 / 2021-11-09 07:46

本文摘要:昨天下午,中国联通月公布了2015年财报。 在其官方新闻稿中写道,联通全年构建服务收入人民币2352.8亿元,其中非语音业务占到比同比提升7.2个百分点,超过69.1%。构建EBITDA人民币875.0亿元;净利润为人民币105.6亿元。公司着力打造出客户体验领先网络,投资于未来快速增长,2015年资本开支超过人民币1338.8亿元。 这是一个十分中肯的内容,但却有点皆大欢喜不报忧。

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昨天下午,中国联通月公布了2015年财报。  在其官方新闻稿中写道,联通全年构建服务收入人民币2352.8亿元,其中非语音业务占到比同比提升7.2个百分点,超过69.1%。构建EBITDA人民币875.0亿元;净利润为人民币105.6亿元。公司着力打造出客户体验领先网络,投资于未来快速增长,2015年资本开支超过人民币1338.8亿元。

  这是一个十分中肯的内容,但却有点皆大欢喜不报忧。仔细阅读联通刊出在证券交易所的官方公告,你就不会找到,联通现在仍然面对着极大的竞争压力;要想要完全的走进当前的困局,不仅必须以新任董事长王晓初派的决策层需要搞清楚方向维持定力,更加必须联通几十万员工需要群策群力,确实做联通盛衰匹夫有责。  几个数字  辨别一家上市公司的经营状况,可以用一组非常简单的数字,比如收益、净利润、成本开支、权利现金流等。

  在这几个关键数字上,联通的展现出都不是很好。其中,营业收入2770.5亿元,同比上升2.7%;服务收入2352.8亿元,同比上升3.9%;EBITDA构建875.0亿元,同比上升5.7%;净利润105.6亿元,同比上升12.4%。  但这并不是全部,联通收益绝对值经常出现下降。

移动业务经常出现下降,这主要是传统话音和短信盈利能力较慢衰落;固网业务收入有所减少,但必须认为的是,这是用大规模投资夹住的,主要获益于光网改建。  净利润这块,与往年比起只是微降,但这是算入了71.9%的出售铁塔资产收益,这个数字为92.46亿元,如果扣减这个数字,账面就没这么漂亮了,净利润跌幅有可能要相似70%。

  在权利现金流上,联通经营活动现金流净额为843亿元,扣减本年资本支出后权利现金流为-495.8亿元。联通的资本支出超过1338.8亿元,主要用作移动网络、宽带以及数据、基础设施及传输网建设等方面。  当然,联通的全面下降具有自身的原因,也具有不可忽视的行业因素。比如OTT对于传统业务的替代,营改增导致的短期压力,以及过多分担了还包括公里/小时降费、流量不清零等政策性任务,移转了公司和行业利益。

  几个辨别  1,联通早已开始触底声浪  从基础网络能力、用户业务结构这两个大的维度看,联通开始经常出现了相反快速增长。  通过2015年这种超常规的资本支出和电信联通深度合作运作,联通在移动网络上的差距被延长,预计随着LTE三期工程的竣工,4G基站保有量将不会相似90万个;在固网方面,通过大规模实行光纤宽带网络建设和全光网络改建,联通固网宽带端口超过1.65亿个,FTTX端口占到比超过93%。  在用户规模来看,虽然用户数在增加(毁掉了1426万用户),但挤掉的都是水分。

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以2月份的数据来看,联通4G用户追加538.1万,总计约5480.2万;移动出账用户数净增33.5万,总计约2.57826亿。  从业务角度来看,正在从话音短信等传统业务很快改变为移动流量,在去年移动手机数据流量超过6958.3亿MB。

有一个数字更让人惊艳,那就是去年4G每月每户平均值消费(ARPU)在80元以上,月均流量消耗1.2G。  当然,物联网、互联网数据中心(IDC)与云计算、大数据、信息通信科技(ICT)、智慧城市等创意业务热点领域,联通也在全面优化整体布局,统一规划平台建设,理顺运营体系,打造出持续增长的新动力。去年,IDC及云计算业务构建收益70.7亿元,同比快速增长37.5%;ICT业务收入超过人民币43.3亿元,同比快速增长24.9%。  2,资本支出真为能骤减?  中国联通在2015年的资本支出是1388.8亿元,相比之下多达此前1000亿元的规划。

  联通预计今年资本支出将增加589亿元至750亿元,其中4G资本支出为299亿元,2/3G资本支出为69亿元。其他方面,传输部分213亿元,固网宽带及数据169亿元。

  当然,减少资本支出是提高盈利能力很必要的手段,因为你在国内没办法使用一些更加保守的措施;而且国内运营商拿成本换收益的情况仍然也不存在。但是,必须认为的是,联通减少支出的难度很大,因为在2016年将不会面对更为白热化的市场竞争,某种程度在移动领域,在固网终端上可能会更加白热化。

  中国移动将不会在今天公布2015年财报,也不会对2016年计划展开解释,相当大的看点就是固网市场的动作。  3,铁塔公司能老大上多少?  铁塔公司的正式成立,的确是给行业带给了很多天马行空;但从目前的情况来看,有些还没发挥出来。  比如在降低成本方面,中国联通董事长王晓初认为,去年已完成了将铁塔资产出售给铁塔公司,11月、12月联通缴纳的出租费用是29.3亿元,预计今年全年将缴纳不多达200亿元。

这并不是一个较小的开支,必须告诉的是,联通出售旗下的铁塔资产,定价也不是尤其低。  对于联通和电信而言,并不确信铁塔能减少多少成本,关键是取得网络较慢覆盖面积和深度覆盖面积的能力,通过外力来沾追与中国移动的网络能力差距。

当然,在这个过程中,需要盘活资产降低成本是最差的。


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